Свежая суперстатья про наше... Большинство инвесторов, которые решаются вложить деньги в спекуляции на валютном рынке, весьма приблизительно представляют себе как эта «кухня» работает, на что нужно обратить внимание, для того чтобы снизить риски разорения, как управляющие и брокеры могут их обмануть. Сейчас инвестору, при выборе трейдера, приходиться полагаться на интуицию, жизненный опыт, рекомендации знакомых, рисунок кофейной гущи… До сих пор в одном месте не было описано правил, следуя которым спекуляции на финансовых рынках можно превратить из разновидности русской рулетки в стабильный и высокодоходный бизнес.
Знания, опыт, удача – это три составляющие, которые позволяют синтезировать из обычных людей успешных бизнесменов. Спекуляции на финансовых рынках лишь подтверждают эту сентенцию. По скромным подсчетам, всего лишь один из двадцати трейдеров, привлеченных многообещающей рекламой, через год остается работать на форексе. Но, все-таки, кто-то остается! Как же их найти?.. Но сначала немного теории, которую должны знать и трейдеры, и инвесторы. Сколько можно заработать?..
Форекс овеян многими мифами и легендами, которые вольно или невольно создаются и подпитываются дилерами, трейдерами и инвесторами. Главной иллюзией этого бизнеса является баснословная доходность. Кто не слышал историй о том, как в течение нескольких часов можно заработать состояние; на сайтах некоторых брокеров можно найти картинки с графиками, на которых дилеры показывают дилетантам примеры получения прибыли – купили в августе, продали в ноябре – доход более 1000%; на конкурсах трейдеров везунчикам удается менее чем за месяц $5 тыс. увеличить до $200 тыс. Можно было бы огульно охаять эти примеры и утверждать, что все это лишь хитрая замануха алчных брокеров (добавив в мифотворчество еще одну главу). Но это – возможно. Другое дело, что такие случаи единичны. Их можно приравнять к нахождению стодолларовой купюры на людной улице, или с выигрышем в лотерею миллиона. Профессиональные трейдеры считают, что средняя доходность этого бизнеса составляет 5-10% в месяц. Поэтому, если спекулянт рассчитывает более-менее стабильно зарабатывать $1000 в месяц, то, исходя из доходности в 5%, ему потребуется депозит в $20 тыс. Михаил Королюк, автор сайта Moysha-online и главный трейдер семейства фондов «Премьер», пишет, что «не стоит надеяться жить на прибыль от торговли ценными бумагами (валютами – авт.) - если только вы не имеете трейдерского опыта в несколько лет и 100 тысяч долларов капитала. Если хочется торговать самому и стать впоследствии профессиональным трейдером, то единственный выход – это выделить на торги некую очень незначительную часть начального капитала и торговать его, зная наперед, что он будет почти наверняка проигран – и, возможно, не один раз. И только достигнув некоторого уровня профессионализма, постепенно, по частям, увеличивать долю торгуемого капитала». Не зная... , не лезьте…
Но перед тем как подсчитывать будущий доход серьезный инвестор должен знать о потенциальном риске – вероятности потерять все или определенную часть вложенных денег. Спекуляции на финансовых рынках являются весьма специфическим видом бизнеса, в котором величину убытков можно ограничить еще до начала каких-либо действий, в отличие, например, от оптовой торговли, где, не дай бог, может неожиданно перевернуться машина с товаром, на какое-то время пропадет электроэнергия и часть продукции испортится (не говоря уже о налоговой или таможни, «расходы» на которые предусматриваются заблаговременно, хотя «объемы» могут варьироваться) и т.д. Обычно предприниматели обращаются в страховые компании, для того чтобы ограничить определенные риски. Управляющий инвестиционными деньгами должен уметь страховать потенциальный убыток. В крупных зарубежных банках, если они сами зарабатывают на колебаниях валютных курсов, руководство ограничивает должностными инструкциями сумму, которую трейдер может потерять на одной сделке. Обычно это не более 1-2% от средств, выделенных ему для торговли. Поэтому, чтобы проиграть все деньги, спекулянту нужно ошибиться в 50-100 сделках подряд. При небольших депозитах (до $10 тыс.) более эффективно, хотя и более опасно, ограничить максимальный убыток одной сделки – 3-5%. Опытные спекулянты не рекомендуют рисковать в одной сделке более чем 10% капитала. Например: инвестиционный депозит составляет $7 тыс., а игрок решил ограничить риск 5%, исходя из этого, потерять в одной сделке он может не более $350. При работе со стандартным лотом ($100 тыс), где стоимость пункта составляет $10, максимальное движение цены против открытой позиции может составить не более 35 пунктов (350/10 = 35). Затем позиция должна быть закрыта! Это ограничение трейдеры называют стоп-лосс. И если спекулянт не предохраняется, то рано или поздно он нарвется на 6-100% «лося» или убыток. Обязательно!!! Стоп-лосс – это страховка от разорения. В мире нет ни одного человека, который бы не ошибался. Самые проницательные аналитики выигрывают в 70-80% сделок. Но у многих успешно работающих трейдеров соотношение прибыльных и убыточных сделок не превышает 30-40%. Они выигрывают потому, что их прибыльные операций превышают убыточные сделки более чем в 2 раза. Людям тяжело признавать свои ошибки. Мы склонны ожидать чуда – когда болит зуб, то визит к стоматологу откладывается до последнего; достает начальник – ждем его перевода в региональный филиал; убытки одной сделки превышают 20% от всего инвестиционного капитала – «нас на мякине не проведешь», рынок обязательно развернется… а он противный 1.5045, 1.5275, 1,5635. «Как только устанавливается тренд – спекулянты начинают массово проигрывать», – рассказал дилер одиного из украинских банков. Почему?.. Главная причина – когда цена движется в диапазоне, то через час, день, неделю она в конце-концов вернется к уровню покупки, а затем какое-то время даже будет приносить прибыль. Когда же цена выходит за границу диапазона, то может и не возвратится к уровню покупки. Практически все брокеры мне рассказывали, что у них есть клиенты, которые держат убыточные позиции по 3-5 лет. Людям проще терять деньги, нежели признать себя неправым. Для того чтобы понять использует спекулянт стоп-лосс в своей торговле можно посмотреть так называемый стейтмент – отчет, выдаваемый брокером, о сделках конкретного клиента. В торговом отчете терминала MetaTrader есть колонка «S / L», в которой указываются уровни стоп-лоссов. Если эта колонка заполнена одними «0.0000», то я бы с подозрением относился к этому управляющему. Хотя здесь не все так просто… Один из экспертов отметил, что «дилеры знают, где расположены скопления клиентских стоп-лоссов, поэтому иногда намеренно сдвигают цены, для того чтобы выбить трейдеров с рынка. Многие успешные спекулянты, особенно практикующие краткосрочную торговлю, намеренно не выставляют стопов, а держат их в голове и, когда цена пробивает уровень, сами ликвидируют позицию». Положительным примером такой торговли можно считать работу Андрея Антаева (см. стейтмент). Несмотря на то, что трейдер ни разу не установил стоп-лосс, у него убыточные сделки не превышали 44 пунктов (колонка «Pips»). Правда, и максимальная прибыль составила всего 33 пункта, но об этом порассуждаем позднее. Я считаю, что стоп-лосс обязателен для начинающих спекулянтов. Трейдер, умеющий зарабатывать деньги с применением техники автостопа, с большей вероятностью продолжит выигрывать и в дальнейшем, даже если от нее откажется, нежели спекулянт, не применявший ранее стоп, и начавший его использовать. Только управляющие с опытом работы более двух лет готовы, в первую очередь психологически, торговать без установленного заранее ограничителя убытков. Например, трейдер с опытом работы более 4 лет, рассказал, что «сейчас я использую стратегию, в которой предусмотрен стоп-лосс. Но были моменты, когда я работал без стопа, правда, открывал небольшие позиции – при депозите в $20 тыс. торговал лоты объемом $10-20 тыс., то есть практически не использовал маржинального плеча». Плечом к плечу
Хотелось бы обратить внимание читателей еще на одну иллюзию, преподносимую многими брокерами как благо, хотя это, наверно, одна из главных причин проигрыша большинства спекулянтов. Речь идет о кредите, которые брокеры предоставляют клиентам для совершения сделок. Стандартным считается плечо 1:100, то есть для того чтобы купить или продать $300 тыс., нужно иметь на депозите всего $3 тыс. Это значит, что если курс евро к доллару вырастет на 1 пункт, то спекулянт, если он открыл длинную позицию, заработает $30. Например, для того чтобы увеличить или уменьшить депозит на 60% (при работе с EUR60 тыс. – больше не позволят купить или продать маржинальные правила брокера при курсе EUR/USD 1.5000), нужно чтобы цена изменилась всего на 100 пунктов. Сейчас (август 2008 г.) в среднем за день колебания евро к доллару составляют около 150 пунктов, причем обычно пара проходит это расстояние в течение двух-трех часов.
Некоторые брокеры предоставляют возможность игрокам, после «торжественного» подписания отдельного договора, торговать рычагом 1:500. Интересно, на что рассчитывают клиенты, которые подписывают эти «приговоры»? Ведь для того чтобы «слить» все деньги курс EUR/USD должен измениться всего на 33 пункта. «Торговать с плечом 1:500 могут согласиться только отчаявшиеся люди. Инвесторам ни в коем случае не стоит связываться с подобными авантюристами», -- предупредила директор одного из ДЦ. Сейчас некоторые брокеры, которые предоставляют только стандартный форекс, дают возможность торговать с плечом 1:50, 1:20, 1:10, однако большинство работает с мини- и даже микролотами. Понятия плечо и лот связаны прямо пропорционально: работа с плечом 1:50 (депозит $1 тыс.х50=$50 тыс. сделка) равносильна торговле 5 минилотами (лот $10 тыс.х5=$50 тыс. сделка), а 1:10 – 1 минилотом. Чтобы избежать путаницы, при различных расчетах, в дальнейшем я буду использовать лоты. Теперь давайте прикинем, как спекулянт должен управлять рисками. Итак, депозит – $7 тыс., убыток ограничиваем 5%, на одной сделке трейдер может потерять не более $350. Например, спекулянт, проведя анализ рынка, предполагает, что цена подошла к важному уровню (и/или его индикатор сигнализирует об изменении направления движения) и скорее всего отскочит от него. Он решает купить валюту, установив стоп-лосс под уровнем поддержки на расстоянии 50 пунктов, планируя получить доход в 100 пунктов. Если спекулянт работает со стандартным лотом, где стоимость 1 пункта составляет $10, то стоп-лосс должен быть установлен не далее чем на 35 пунктов от уровня открытия позиции, что не удовлетворяет условиям торговли. В данном случае трейдер должен либо отказаться от сделки, либо он может купить 7 минилотов (35/50=0,7). В долгосрочных стратегиях может потребоваться стоп-лосс в 200-500 пунктов, что возможно только при работе с микролотами, если депозит – $7 тыс. Также риском можно управлять с помощью диверсификации. Диверсификация
Народная мудрость гласит: не кладите все яйца в одну корзину. Разумный предприниматель будет стараться вести дела с не одним, а с несколькими поставщиками продукции и всячески расширять количество покупателей. Ведь если работать только с одним контрагентом, то становишься зависимым от его успехов или неудач, стиля ведения бизнеса (ценообразования, стимулирования продаж и т.д.), прихотей... Диверсификации – краеугольный камень и современной финансовой системы. Инвестиционные фонды вкладывают деньги пайщиков в десятки и сотни различных финансовых активов (акции различных компаний, облигации, золото, рис…). Управляющие прибегают к диверсификации для того, чтоб избежать серьезных потерь, в случае падения стоимости одного или нескольких активов. Если акции пяти фирм снижаются в цене, а капитализация десяти компаний растет, то, при условии одинаково объема вложений во все инструменты и схожей динамики изменения цен, инвестор будет получать прибыль с 5 компаний. Обратите внимание на то, что владелец ценных бумаг, перед тем как их покупать, проанализировал финансовые показатели эмитентов, сравнил их с конкурентами, следил за ситуацией в отраслях, в которых работают компании, знал положение дел на смежных рынках… то есть небезосновательно рассчитывал на рост стоимости всех 15 акций. Финансовые рынки позволяют применить диверсификацию на нескольких уровнях: вкладывать средства в слабосвязанные между собой рынки – акции фармацевтических компаний, облигации стран с развитой экономикой, нефть, австралийские доллары; можно инвестировать в родственные активы или рынки, но постараться найти внутри этой группы наиболее привлекательные объекты – способов и приемов выбрать будущих фаворитов несчитано. Например, Марио Джозеф Габелли, основатель и глава инвестиционной компании GAMCO Investors Inc., поступал так: «Если многие инвесторы стремились вложиться в рост компании в начале ее жизненного пути, то Габелли, напротив, предпочитал поживиться в момент ее ухода со сцены. Его излюбленный подход состоял в том, чтобы инвестировать или рекомендовать инвестиции в компании, которые становились объектами поглощения или приватизировались. Компания Габелли самостоятельно осуществляла всю аналитическую работу, как правило, стараясь обнаружить фирмы, способные стать объектами сделок LBO (выкупа компании с использованием заемных средств). Характерными чертами подобных фирм могут быть большой объем наличности, лежащие в основе активы, такие как недвижимость, или крупный пакет акций, принадлежащий основателю компании, не имеющему детей», -- пишется в статье «Марио Габелли: суперзвезда Wall Street по прозвищу Супермарио»; Спекулировать одним инструментом, но использовать различные стратегии работы; Вкладывать средства в нескольких опытных управляющих, которые спекулируют разными активами (валютами, акциями, товарными фьючерсами), исповедуют различные подходы к выбору потенциальных фаворитов, применяют всевозможные стратегии работы.
Давайте более подробно разберемся с вариантами разработки двух нижних пластов. Подсесть на систему
Системы можно разделить по таким критериям: времени, на которое открывается позиция; уровню потенциального риска; различному соотношению показателя прибыль/убыток; состоянию рынка (трендовые и контртрендовые модели); Краткосрочная торговля
Краткосрочная торговля, то есть когда позиция открывается и закрывается в течение дня, наиболее популярная у новичков. К использованию внутридневной торговли их побуждают несколько причин. Во-первых, у начинающих трейдеров, как правило, небольшие депозиты, работа с которыми не позволяет устанавливать стопы на уровне более 100 пунктов. Дилер заметил, что «работа на небольших счетах (до 20 тыс) накладывает серьезные ограничения: трейдер, для того чтобы заработать на жизнь вынужден сильно рисковать и заходить очень большими лотами». Во-вторых, преподаватели на всевозможных курсах делают упор именно на использование краткосточных тактик. Ведь брокеру выгодно, когда клиенты торгуют часто, иногда в течение нескольких минут, что приводит к увеличению количества сделок. В том числе и с отрицательным результатом для клиента. В-третьих, большинство начинающих спекулянтов не выдерживают сильного психологического напряжения, поэтому стараются как можно быстрее закрыть сделку.
Соотношение трейдеров использующих следующие стратегии: долгосрочные (несколько дней - месяц) – 2% среднесрочные (один день - неделя) – 15% краткосрочные (до суток) – 78% пипсовка (сверхкраткосрочная тактика, рассчитанная на взятие минимальной прибыли в 1-20 пунктов) – 5% Пипсовка
Сейчас появляется много интересных систем торговли. В классической литературе по трейдингу авторы настоятельно рекомендуют работать только с теми системами, у которых потенциальная прибыль минимум в 2 раза превышает убыток (соотношение показателя прибыль/убыток, profit/loss или P/L > 2). Но, если торговать внутри дня, то можно с успехом применять тактику, когда доход составляет 1-5 пунктов, хотя предполагаемый убыток может превышать 30-50 пунктов (P/L < 1). Например, Виктор Баришполец, трейдер с опытом работы более 5 лет и автор сайта www.finlist.ru (сайт прекратил существование), так описывает свою тактику пипсовки: «К примеру сейчас рынок затих, и флэтит горизонтально или с легким наклоном (что предпочтительней, я тогда торгую только в сторону наклона). Цена пусть 1.1848 (bid), нижняя граница 1.1842 (Bid), верхняя (Ask) 1.1853. Я ставлю ордер на покупку (если канал имеет наклон вверх) по 1.1842+ спрэд 3 пункта + 1 п. для лучшего срабатывания, итого 1.1846, и по 1.1853 - спрэд 3 п. итого по 1.1850 продажа. За час раз 5 - 6 по этой схеме по 2 - 4 п. берется. Если рынок отскакивает в другую сторону (в моем примере вниз), перехожу на часовик и ставлю стоп под предыдущим минимумом на часовике, тейк не снимаю или подвигаю вплотную к цене открытия, на 1 п. И жду. Уже и не помню, когда бы закрывалась по стопу. Но - никаких новостей не должно быть впереди, рынок спокоен, иначе можно сильно «улететь». Тут все дело в вероятности получения прибыли. В первом случае, когда прибыль/убыток > 2, то спекулянт будет зарабатывать, даже если выигрышными будут всего лишь треть его сделок. Во втором варианте, трейдер рассчитывает на то, что с большой вероятностью будет получена прибыль, нежели убыток. Кстати, как рассказали эксперты, это излюбленная тактика работы маркет-мейкеров. У них-то спрэд 0,2-0,5 пункта. Взял 1-2 пипса и убежал. Критика краткосрочных методов
Аргументов у противников краткосрочной торговли достаточно. Например, в казино люди проигрывают потому, что есть зеро. На форексе в качестве зеро выступает спрэд и проскальзывание. У новичка вероятность выиграть составляет 50/50 минус спрэд. Чем больше сделок он открывает, тем быстрее он спустит депозит. Поэтому логичнее было бы в начале своей деятельности работать с долгосрочными стратегиями, где влияние спрэда минимально. Существует проблема не только закрытия проигрышной позиции, но и удержания прибыльной сделки. Очень редко можно купить в самом низу и продать в самом верху. Многие трейдеры попадают в психологическую ловушку: они «высиживают» убыток, который настолько выматывает, и как только торговля уходит в небольшую прибыль они закрывают позиции. Внутридневная торговля предполагает постоянное слежение за рынком, и если каждый день в таком напряжении работать, то в долгосрочной перспективе это ведет к психическому истощению и, как следствие, появлению ошибок. Многие профессионалы уверены, что заработать на пипсовке практически невозможно – сдвигание рынка брокерами и спрэд не позволяет ее эффективно применять. Другие считают, что эта тактика имеет право на жизнь, при условии, что трейдер хорошо знаком с рынком, умеет правильно определить объем сделки, и строго следует разработанным правилам. Краткосрочная торговля заставляет игрока быстро принимать решения, и подвластна только профессионалам с немалым опытом, которые чувствуют рынок на рефлексивном уровне. Долгосрочная торговля
В арсенале успешного спекулянта кроме краткосрочных тактик обязательно должны быть средне- и долгосрочные стратегии. Большинство специалистов советуют начинать работать именно долгосрочными стратегиями. Главной причиной они считают то, что долгосрочная торговля отнимает не так много времени как краткосрочные тактики – позиции открываются раз в неделю или месяц. Обычно применение долгосрочной стратегий занимает у спекулянта не более часа в сутки, что вполне позволяет человеку заниматься трейдингом не отказываясь от основной работы. Наиболее популярными долгосрочными стратегиями являются системы работы в торговом канале, пробоя уровней сопротивления или поддержки, использующие скользящую среднюю (см. "Канал", «Стратегии "6-8 недельного прорыва" и "50-дневного скользящего среднего»). При работе с долгосрочными стратегиями применяются достаточно большие стопы, обычно не менее 100 пунктов. Поэтому различные системы можно разделить не только по времени, но и по предполагаемому риску: если стоп-лосс менее 100 пунктов, то можно охарактеризовать ее как краткосрочная торговля; 100-200 пипсов – среднесрочная; более 200 пунктов – долгосрочная. Для того чтобы начать использовать любую систему торговли нужно ее предварительно либо проверить в течение некоторого времени на реальном рынке, либо протестировать на исторических данных. Эксперты утверждают, что должно быть проведено не менее 30 сделок, для того чтобы можно было считать разработанную управляющим систему достаточно прогнозируемой. Обычно использование долгосрочной стратегии предполагает совершение 3-10 сделок в год, что делает их проверку в реальном времени практически бесперспективным занятием. Поэтому трейдеры проверяют свои торговые идеи либо вручную на исторических данных, либо разрабатывают механические торговые системы (МТС), которые написаны в виде компьютерных программ, что позволяет автоматизировать тестирование. МТС
«Анализируя стейтменты и работу клиентов я заметил, что большинство трейдеров торгует без определенной системы или программы», -- отметил эксперт. Интересно, почему о форексе ходит так много негативных слухов?.. У МТС есть два замечательных достоинства. Во-первых, программу можно протестировать на исторических данных. Если система приносила доход последние 10 лет, то, скорее всего, она будет прибыльной и в дальнейшем. Во-вторых, снижается психологическая нагрузка на трейдера – приказы выдает автомат, который запрограммирован разработчиком. «Рекомендую всем инвесторам работать только с трейдерами, у которых есть работающая МТС. Или же инвестор должен очень хорошо знать человека, которому он доверяет деньги, видеть, что спекулянт купил себе машину, дом… он на этом живет. Если у трейдера имеется компьютерная программа с четкими правилами входа и выхода из торгов, которая столько-то заработала за последний год, то это уже показательно» -- считает дилер одного из украинских банков. Профессионал обязан знать язык программирования, с помощью которого он может поделиться с компьютером своими системными мыслями. Опытные управляющие настоятельно советуют: необходимо выработать систему поведения на рынке, спланировать свои действия, исходя из величины средств, стратегических и тактических целей, индивидуальных психологических особенностей. Тем самым «случайности» рынка противопоставить рациональный план, которому необходимо строго следовать. Многие новички наивно полагают, что самое главное – правильно выбрать точку входа в позицию. Профессионалы же знают, что именно выходы делают системы прибыльными или убыточными. Риски появляются только после открытия сделки. Существует несколько вариантов поведения рынка и их надо предусмотреть заранее. В систему торговли должны входить условия выхода из прибыльных и убыточных сделок, изменение этих уровней во время открытой позиции. Например: должен быть корректно установлен стоп-лосс. Если поставить стоп-лосс на небольшом расстоянии от входа, то это будет способствовать его частому срабатыванию. Слишком далеко – и каждая убыточная сделка будет существенно снижать общую прибыль; после того, как котировки достигли определенного уровня, было бы логичным подтянуть стоп к уровню входа – так называемый «уровень безубыточности» (заметьте: стоп упоминается без слова «лосс», то есть – без убытка); доход составил более 200 пунктов – будем закрывать сделку, если курс снизится на 100 пунктов; «подвешиваем» стоп (см. «Выходы») и т.д.
Мне конструирование МТС больше напоминает искусство, с его свободой творчества и непредсказуемостью, нежели с академическим использованием имеющихся знаний – переменных слишком много, поэтому эффективнее всего – ФАН-ТА-ЗИ-РО-ВАТЬ!.. Важным этапом является проверка программы на работоспособность и оптимизация параметров. Тут нужно не переусердствовать. Специалисты не советуют работать с МТС, у которой больше 5-6 изменяемых параметров (Input) на вход и разные виды выходов. Если в каждом элементе больше 10 оптимизируемых переменных, то ее результаты будут сильно зависеть от ситуации на рынке – произойдет «подгонка под историю». Также при анализе эффективности важно отбрасывать выскакивающие сделки. Система может иметь в истории 10 сделок, из которых 9 принесли по 15% и одна – 100%. Общая эффективность системы при расчете по этим данным будет 23.5%, что является ошибкой (см. «Оценка эффективности систем»). К тому же существуют и чисто технические нюансы. Иногда результат, который показала система на истории, не подтверждается на практике – некорректно запрограммированы сигналы на вход или выход; если предполагается краткосрочная торговля, то в некоторых случаях сама программа будет совершать ошибки, для устранения которой нужно включить определенную опцию; исторические данные могут содержать неточности и т.д. Поэтому МТС, перед тем как открывать денежный счет, обязательно нужно протестировать вживую на 5-10 сделках. В общем, написание, тестирование и оценка МТС весьма непростая штука. Безусловно, инвестор, при выборе трейдера, в первую очередь будет смотреть на прибыль, которую генерирует система, но для того чтобы определить возможные риски и недостатки МТС в комплексе ее нужно показать независимому эксперту. Причем, не обязательно предоставлять сам код (хотя желательно), для начала достаточно того, что трейдер опишет условия вхождения и выхода из торгов и предоставит результаты тестирования системы. «Спекулянт сможет создать механическую торговую систему только после того, как разберется в техническом анализе, поймет, как работают индикаторы, изучит язык программирования. Настраивая торговую систему трейдер вынужден вникать в суть рынка. Все это занимает время, и если у трейдера хватило выдержки и желания в этом разобраться, а таких не много, то это может свидетельствовать о его серьезном отношении к этому ремеслу», -- считает дилер ДЦ. Критика МТС
В конце 2007 г. прошел чемпионат по МТС. Победителю удалось за три месяца увеличить депозит с $10 тыс. до $130 тыс. Результат потрясающий! Но, обратите внимание – всего за 3 месяца. Чемпионат надо проводить не по системам, показавшим результат в течение трех месяцев, а по историческим данным за 10 лет. Абсолютно все специалисты предупреждают: рынок постоянно меняется, поэтому системы, которые приносили прибыль последние месяцы или годы, в будущем могут стать убыточными. Например, более пяти лет не было интервенций, а в конце 90-х центральный банк Японии их проводил постоянно. Если сейчас госбанки вернутся к практике интервенций (о чем предупреждают некоторые аналитики), то многие системы начнут проигрывать. «Никто не застрахован, от изменения поведения рыночной толпы. Спекулянт лишь может предположить, что если рынок не поменяет, то его система и в следующем году сможет заработать столько же. Рынок изменится – и можно будет заработать больше, ничего не заработать, а может и проиграть. Рынок цикличен – история повторяется. Правда, через какое-то время», -- заметил специалист одного из украинских банков. Поэтому МТС должна быть протестирована как минимум на десятилетней истории. Показательной может быть история хеджевого фонда Long-Term Capital Market (LTCM), основанного нобелевскими лауреатами Майроном Скоулзом и Робертом Мертоном. Крах LTCM произошел на начальном этапе мирового финансового кризиса, начавшегося в 1997 г. в Азии и распространившегося на Россию и Бразилию в 1998 г. «Хеджевый фонд занимался торговлей на небольшой разнице между процентными ставками, поскольку его учредители считали, что со временем процентные ставки по различным государственным облигациям сойдутся в одной точке. Однако когда Россия не смогла выполнить свои обязательства по гособлигациям в августе 1998 г., инвесторы отвернулись от других государственных бумаг и обратились к более безопасным казначейским облигациям США, в результате чего различия между процентными ставками по облигациям резко увеличились», -- рассказывается в статье «Печальная история фонда LTCM». Фонд, занявший большое количество денег у других компаний, мог потерять миллиарды долларов – и, чтобы ликвидировать свои позиции, был вынужден продать казначейские облигации, что привело к падению на кредитных рынках США и повышению процентных ставок. В результате ФРС решила, что необходимо предпринять меры по спасению. Собрав на заседании представителей крупнейших американских банков, многие которые финансировали LCTM, ФРС убедила их выделить $3,65 млрд. для спасения фирмы от неминуемого краха. Сама ФРС была вынуждена снизить ставку в октябре 1998 г., в результате чего ситуация на рынках вскоре стабилизировалась. LCTM был ликвидирован в 2000 г. «В течение некоторого периода, по разным причинам, у трейдера могут быть убытки по системе, которая до этого была прибыльна. Тут человек должен осознать, что появилась проблема и нужно что-то менять. Нужно провести анализ не только программы, но и поработать над собой», -- посоветовал эксперт. Но знайте, что разработчик системы ни в коем случае не должен во время работы отклоняться от правил торговли, которые создал сам, и поэтому обязан полностью им доверять. Изменять какие-либо параметры МТС трейдер может только после того, как система стала генерировать регулярные убытки. Эксперты рекомендуют корректировать параметры компьютерных моделей не чаще, чем раз в 3-6 месяцев. Иногда правила торговли невозможно корректно запрограммировать. Но если трейдер сможет изложить свою систему на бумаге, где будут описаны четкие параметры для открытия и закрытия позиции, то инвестор может часть денег разместить у такого спекулянта. Некоторые выводы
У трейдера должно быть несколько компьютерных систем, моделей поведения на рынке, с разными параметрами входов, стопов и выходов. «Если у трейдера работает несколько систем, то это позволяет диверсифицировать риски, ведь абсолютно все системы какое-то время бывают убыточными», -- отметил трейдер с опытом работы более ? лет. Если спекулянт торгует по правилам и у него риск сделки не превышает 5%, то и прибыль в этом случае составит всего около 10-15%. Зачем торговать только одну сделку? Ведь можно и нужно довести общий риск по разным открытым позициям до 10-20%, то есть одновременно должны работать несколько торговых тактик. Настоящий профессионал обязан постоянно находиться в процессе созидания новых идей. У него должны работать две-три проверенные системы, и одну-две модели нужно разрабатывать и тестировать. «На мой взгляд, надо начинать торговать более долгосрочные стратегии. С одной стороны нужно совершать больше сделок, чтобы отточить технику, но, для того чтобы остаться при деньгах, лучше использовать более долгосрочные модели. Должен быть компромисс: новичок открывает два счета – на одном реально зарабатывает деньги на долгосрочной стратегии, на втором демо- или микро-счете проверяет краткосрочные тактики», -- советует трейдер. Знания
Перед тем как садиться играть в шахматы или преферанс надо запомнить правила. Знания и практика будут идти параллельно, но только после накопления «критической массы» знаний на первоначальном этапе. «Цепная реакция» не начнется после посещения двухдневных бесплатных курсов у брокеров, которые, кстати, необходимо посетить не только каждому будущему трейдеру, но и инвестору. Относитесь к информации полученной на подобных курсах исключительно как к минимальным базовым знаниям – вам расскажут правила игры, но не научат работать на рынке (что обещает седовласый старец, профессорской наружности, с рекламных плакатов в киевском метро). «Массированная реклама в метро и СМИ прежде всего направлена на поиск новичков, чей проигрыш закономерен после 2-4-х недельного обучения на курсах при ДЦ. Представьте, если бы хирургов или инженеров готовили за месяц. Итог работы которых был бы предсказуем», -- считает один из экспертов. Вторит ему и дилер: «я не верю, что за месяц можно научить работать на форексе. Это такой вид мошенничества – в мозги новичков вселяют иллюзию о том, что, после посещения недельных курсов, в течение следующих 3-4 месяцев можно заработать миллион. Например, в Лондоне обучение обойдется будущему спекулянту в $50 тыс.». На мой взгляд, не стоит подписываться на платные курсы – лучше на эти деньги купить учебники. Кстати, возможно сэкономить и на этом – практически все книги по трейдингу можно найти в интернете. Спекулянт обязан разбираться в макроэкономике, уметь применять фундаментальный и технический анализ, знать методы управления капиталом (money management, ММ). Первым делом прочтите статью В. Баришпольца «Forex для начинающих (пособие для желающих стать миллионером)». Трейдер должен посвятить свое свободное время анализу таких книг и сайтов: А. Элдер «Как играть и выигрывать на бирже», в которой рассказывается о психологии спекулянта, даются основы технического анализа, описываются некоторые стратегии работы; В. Лиховидов «Фундаментальный анализ мировых валютных рынков»; Ч. Лебо и Д. Лукас «Компьютерный анализ фьючерсных рынков» –книга, с помощью которой я разрабатывал МТС; также при написании и тестировании системы я пользовался информацией с сайтов –
